中银世界证券股份有限公司苏凌瑶,武佳雄,周世辉近期对兆威机电003021）进行研讨并发布了研讨陈述《上半年成绩稳步增加，灵活手、新电机是亮点》，本陈述对兆威机电给出增持评级，当时股价为35.93元。

  公司发布2024年半年度陈述，营收、归母净利润增加稳健。上半年轿车电子、智能消费等范畴发展佳，机器人灵活手、新式电机成为重要的新事务方向。保持增持评级。支撑评级的关键

  2024H1轿车电子事务营收占比过半，主体事务范畴均有较好发展。2024年上半年公司轿车电子范畴营收3.40亿元，营收占比52.65%；智能消费范畴营收1.53亿元，营收占比23.71%；通讯范畴营收0.87亿元，营收占比13.52%；医疗和个护范畴营收0.15亿元，营收占比2.40%；其他范畴营收0.50亿元，营收占比7.71%轿车电子方面，公司选用“直流电机+平行传动+蜗轮蜗杆”的传动结构，推出了轿车吸顶屏、偏摆屏和旋转屏的处理方案，处理了人机交互产品空间小、噪音低及牢靠性要求高级难题，公司完结轿车尾翼、精细电磁阀阀芯阀杆过滤器等立异产品的方案设计和开发，部分产品进入量产阶段；智能家居方面，洗地机活动水泵泳池机器人驱动体系、开关弹性调理体系等产品成功试产；工业自动化范畴，公司阀体执行器正处于市场推广阶段，滚筒电机已成功进入市场。

  机器人灵活手、新式电机是上半年事务新亮点。灵活手方面，公司仿生机器人灵活手集结构、软硬件体系研发于一体，可与各种柔性机器人合作运用，具有多自由度和高功率密度的特色，可完结杂乱灵活的抓握动作。电机方面，公司2024年上半年完结高转矩直流电机、无刷电机以及微型无刷空心杯电机的开发，其中高转矩直流电机和无刷空心杯电机已构成系列新产品，成功用于轿车、医疗、人形机器人等范畴，正展开4mm直径无刷空心杯电机攻关；8mm永磁步进电机完成自动化量产，还活跃布局3.4mm和4.4mm更具应战产品。

  因公司2024Q2净利率出现同环比下行，或对全年成绩形成负面影响，咱们下调公司盈余猜测。咱们估计公司2024-2026年完成每股盈余0.90元/1.10元/1.43元对应市盈率39.8倍/32.6倍/25.1倍。公司灵活手和电机布局看点多，保持增持评级。

  数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中信证券陆竑研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为78.63%，其猜测2024年度归属净利润为盈余2.52亿，依据现价换算的猜测PE为24.28。

  该股最近90天内共有5家组织给出评级，买入评级3家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为51.2。